Βαρύ αποδείχθηκε το τίμημα του πολέμου στη Μέση Ανατολή για την Aegean, η οποία βρέθηκε στο πρώτο εξάμηνο του 2026 αντιμέτωπη με ένα διπλό χτύπημα, καθώς από τη μία εκτινάχθηκαν οι τιμές των αεροπορικών καυσίμων και από την άλλη υπήρξαν ανατροπές στο δίκτυο της Μέσης Ανατολής, που έβαλαν "φρένο" στην ανάπτυξη της κίνησης εξωτερικού.
Το αποτέλεσμα αποτυπώνεται στην τελευταία γραμμή του ισολογισμού για το πρώτο μισό του 2026. Παρότι η εταιρεία αύξησε τόσο τα έσοδα όσο και τον αριθμό των επιβατών της, το εξάμηνο έκλεισε με καθαρές ζημιές 3,3 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 47,9 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Τα EBITDA υποχώρησαν κατά 7%, στα 145,3 εκατ. ευρώ, ενώ τα λειτουργικά κέρδη (EBIT) μειώθηκαν κατά 35%, στα 38,5 εκατ. ευρώ.
Η "μηχανή" της Aegean συνέχισε να παράγει περισσότερη δουλειά. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 4%, στα 816,6 εκατ. ευρώ, και οι επιβάτες κατά 3%, στα 7,8 εκατ. Εν ολίγοις, περισσότεροι επιβάτες και περισσότερα έσοδα δεν ήταν αυτή τη φορά αρκετά για να καλύψουν την αύξηση του κόστους.
Τα αεροπορικά καύσιμα "καίνε"
Το μεγαλύτερο "αγκάθι" για την αεροπορική ήταν τα καύσιμα. Η ενεργειακή αναταραχή που ακολούθησε την κλιμάκωση του πολέμου στη Μέση Ανατολή και τα προβλήματα στη διέλευση ενεργειακών φορτίων από τα Στενά του Ορμούζ εκτόξευσε τις διεθνείς τιμές, με ακόμη μεγαλύτερη πίεση στο αεροπορικό καύσιμο.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της εταιρείας, η μέση τιμή του αεροπορικού καυσίμου (JET FOB MED) ήταν αυξημένη κατά 61,4% στο πρώτο εξάμηνο σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ τα crack spreads, δηλαδή η διαφορά ανάμεσα στην τιμή του αργού και του παραγόμενου αεροπορικού καυσίμου, αυξήθηκαν κατά 206,2%.
Η επίπτωση πέρασε απευθείας στα έξοδα της Aegean. Το κόστος καυσίμων αυξήθηκε κατά 11% στο εξάμηνο, στα 184,3 εκατ. ευρώ, ενώ μόνο στο δεύτερο τρίμηνο η αύξηση έφτασε το 22%, με τη σχετική δαπάνη να ανεβαίνει από 95,7 εκατ. σε 116,5 εκατ. ευρώ. Επιπλέον, τα δικαιώματα ρύπων διπλασιάστηκαν, από 21,9 εκατ. σε 43,8 εκατ. ευρώ.
Η καθαρή επιβάρυνση από την αύξηση της τιμής των καυσίμων και τα δικαιώματα ρύπων έφτασε τα 40 εκατ. ευρώ, και αυτό μετά την ωφέλεια που είχε η εταιρεία από τα συμβόλαια αντιστάθμισης κινδύνου.
Είναι χαρακτηριστικό ότι η διοίκηση επισημαίνει πως το μέσο έσοδο ανά χιλιομετρικό επιβάτη παρέμεινε σταθερό και δεν αυξήθηκε όσο θα χρειαζόταν για να καλύψει το αυξημένο κόστος καυσίμων. Μάλιστα, σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Aegean Δημήτρη Γερογιάννη, η τιμή του jet fuel παραμένει διπλάσια σε σχέση με τις αρχές του έτους, οδηγώντας την εταιρεία σε "ιδιαίτερα πειθαρχημένη πολιτική χωρητικότητας" για τους επόμενους έξι έως οκτώ μήνες.
Ο φόβος της επάρκειας εφοδιασμού
Η ενεργειακή κρίση δημιούργησε παράλληλα ανησυχίες για την επάρκεια εφοδιασμού της ευρωπαϊκής αγοράς με αεροπορικά καύσιμα.
Η Aegean είχε προετοιμαστεί και δεν αναφέρει ότι αντιμετώπισε πραγματική έλλειψη . Σύμφωνα με την ίδια, υπήρξαν αρχικές ανησυχίες για την επάρκεια εφοδιασμού, οι οποίες τελικά δεν επιβεβαιώθηκαν. Επομένως, το πλήγμα προήλθε πρωτίστως από την εκτίναξη της τιμής και την αβεβαιότητα γύρω από την τροφοδοσία και όχι από πραγματική αδυναμία ανεφοδιασμού των αεροσκαφών.
Το διεθνές περιβάλλον, πάντως, παρέμεινε ιδιαίτερα πιεστικό. Οι περιορισμοί στη διυλιστική παραγωγή και στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού έσπρωξαν το αεροπορικό καύσιμο πολύ υψηλότερα, ενώ ακόμη και μετά την αποκλιμάκωση προς το τέλος του εξαμήνου οι τιμές παρέμειναν σημαντικά πάνω από τα επίπεδα του 2025.
"Φρένο" στις πτήσεις εξωτερικό
Η κλιμάκωση της σύγκρουσης επηρέασε άμεσα ένα κομμάτι του διεθνούς δικτύου, με την εταιρεία να προχωρά από τα τέλη Φεβρουαρίου σε αναστολές ορισμένων δρομολογίων προς Ισραήλ, Ιράκ, Λίβανο και Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.
Από τα τέλη Απριλίου άρχισε η σταδιακή επαναφορά πτήσεων όπου οι συνθήκες το επέτρεπαν. Η ζημιά, ωστόσο, δεν περιορίστηκε μόνο στα δρομολόγια που ανεστάλησαν, καθώς η γεωπολιτική αβεβαιότητα επηρέασε και τη ζήτηση, καθώς και τη διασυνδεόμενη επιβατική κίνηση προς και από τη Μέση Ανατολή μέσω του κόμβου της Αθήνας. Η ίδια η Aegean αναφέρει ότι οι εξελίξεις επηρέασαν το διεθνές δίκτυό της ιδιαίτερα για τέσσερις μήνες, από τον Μάρτιο έως τον Ιούνιο.
Κάπως έτσι δημιουργήθηκαν δύο διαφορετικές ταχύτητες μέσα στο δίκτυο της Aegean. Πιο συγκεκριμένα, στο εσωτερικό, η επιβατική κίνηση αυξήθηκε κατά 6%, από 3,092 εκατ. σε 3,276 εκατ. επιβάτες. Στο εξωτερικό, αντίθετα, παρέμεινε ουσιαστικά στάσιμη, στα 4,492 εκατ. επιβάτες έναντι 4,480 εκατ. το 2025. Ακόμη πιο χαρακτηριστική είναι η εικόνα του δεύτερου τριμήνου: οι επιβάτες εσωτερικού αυξήθηκαν κατά 5%, ενώ οι επιβάτες εξωτερικού μειώθηκαν κατά 1%.
Επηρεάστηκαν παγκοσμίως οι αεροπορικές
Η πίεση δεν περιορίστηκε στην Aegean, αλλά το φαινόμενο φαίνεται πως επηρέασε το σύνολο των παγκόσμιων επιβατικών αεροπορικών μεταφορών. Σύμφωνα με τα στοιχεία της IATA που παραθέτει η εταιρεία, η επιβατική κίνηση στα ευρωπαϊκά αεροδρόμια αυξήθηκε κατά 3,6% στο πρώτο εξάμηνο, με τη χωρητικότητα να ενισχύεται κατά 2,8%.
Η διεθνής ένωση αερομεταφορών έχει κατεβάσει τον πήχη και για το σύνολο του 2026. Για την Ευρώπη προβλέπει αύξηση της επιβατικής κίνησης κατά μόλις 2,8%, ενώ περιμένει τα λειτουργικά κέρδη του κλάδου να πέσουν στα 14,5 δισ. δολάρια από 19,1 δισ. το 2025 και τα καθαρά κέρδη στα 9,6 δισ. από 13 δισ. δολάρια.