Ανοδική έκρηξη των τραπεζικών μετοχών προκαλεί σήμερα η ολοκλήρωση όλων των λεπτομερειών για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, αφού οι επενδυτές... ξύπνησαν σήμερα με την εικόνα πια ξεκάθαρη.
H αγορά αξιολογεί θετικά τόσο την απόφαση του ΚΥΣΟΙΠ, όσο και τα αποτελέσματα των stress tests και τις κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών, που ανέρχονται, στο δυσμενές σενάριο, στα 14,4 δισ. ευρώ, παρά τις εκτιμήσεις της Moody's ότι είναι πολύ πιθανό το bail in των ομολογιούχων. Είναι ξεκάθαρο ότι οι επενδυτές προεξοφλούν την επιτυχή έκβαση της ανακεφαλαιοποίησης εκτιμώντας πως τα κεφαλαιακά ελλείμματα είναι διαχειρίσιμα.
Ταυτόχρονα και η κυβέρνηση με την απόφαση να καθορίσει την σχέση Cocos με μετοχών στο 75% προς 25% αποδεικνύει ότι θέλει να ισχυροποιήσει τους ιδιώτες μετόχους.
Οι μετοχές των Eurobank και Alpha Βank σημείωσαν σημαντική άνοδο (στο +29,03% και στο +28,70% αντίστοιχα) καθώς είχαν και την καλύτερη επίδοση στα stress tests, ενώ σημαντικά είναι και τα κέρδη για τις Πειραιώς ( +18,28%) και Εθνική (+7,67%). Στον αντίποδα η Attica Bank, μετά και το δικό της stress test το οποίο έδειξε μεγάλες κεφαλιακές ελλείψεις, έφτασε κάποια στιγμή να υποχωρεί έως το -30%, ωστόσο περιορίστηκαν οι απώλειες στο -13,33%.
Αξίζει να θυμίσουμε πως σύμφωνα με τις ανακοινώσεις της ΕΚΤ, για να καλυφθεί το βασικό σενάριο των stress tests, η Alpha Bank χρειάζεται μόλις 263 εκατ. ευρώ, η Eurobank 339 εκατ. ευρώ, η Εθνική Τράπεζα 1.576 εκατ. ευρώ και η Τράπεζα Πειραιώς 2.213 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με τον νόμο της ανακεφαλαιοποίησης, οι τράπεζες θα στραφούν πρώτα στους ιδιώτες επενδυτές για να καλύψουν το κεφαλαιακό κενό, και το ΤΧΣ θα συμπληρώσει το υπόλοιπο ποσό που οι τράπεζες δεν θα μπορέσουν να αντλήσουν από την αγορά, κάτι που θα ενεργοποιήσει και το bail-in για τους ομολογιούχους. Το ΤΧΣ θα αξιοποιήσει τα 25 δισ. ευρώ από το τρίτο πρόγραμμα βοήθειας των 86 δισ. ευρώ για να συμμετέχει στην έκδοση νέων μετοχών και CoCos από τις τράπεζες.
Τα βλέμματα όλων στρέφονται πλέον στην 6η Νοεμβρίου όπου σύμφωνα με τα κεφαλαιακά πλάνα που θα υποβάλουν οι τράπεζες σε ΕΚΤ και SSM, θα βγει και ο τελικός... λογαριασμός των αυξήσεων κεφαλαίου.