Κομισιόν - Fitch: Οι 2+1 παράγοντες που στηρίζουν τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους

Κομισιόν και Fitch εστιάζουν στα υψηλά ταμειακά διαθέσιμα της Ελλάδας, την υψηλή μέση διάρκεια αποπληρωμής του χρέους και το χαμηλό κόστος εξυπηρέτησής του.

THETOC TEAM
ΓΡΑΦΕΙ: THETOC TEAM
Fitch: Αναβάθμισε την ελληνική οικονομία σε «ΒΒ» από «ΒΒ-»

H μακρά διάρκεια αποπληρωμής του χρέους του ελληνικού δημοσίου, σε συνδυασμό με τη σύνθεσή του, το μεγάλο "μαξιλάρι" ταμειακών διαθεσίμων της χώρας και το χαμηλό κόστος εξυπηρέτησής του είναι οι βασικοί παράγοντες που στηρίζουν τη βιωσιμότητά του παρά τη σημαντική αύξησή του λόγω της πανδημίας του κορονοϊού, σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και τον οίκο πιστοληπτικής αξιολόγησης Fitch.

Στη διαπίστωση αυτή συμπίπτουν τόσο η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, η οποία προχώρησε σε επικαιροποίηση της ανάλυσης βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους (debt sustainability analysis) με την όγδοη μεταμνημονιακή αξιολόγησή της όσο και οίκοι πιστοληπτικής αξιολόγησης, όπως πρόσφατα ο Fitch.

Σε έκθεσή της (debt sustainability monitor) της 5ης Φεβρουαρίου, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή σημειώνει ότι η πανδημία θα έχει σημαντικό αντίκτυπο στο δημόσιο χρέος της Ελλάδας, το οποίο υπολογίζει ότι αυξήθηκε από το 180,5% του ΑΕΠ το 2019 στο 207% το 2020. Το βασικό σενάριο στη επικαιροποιημένη ανάλυση βιωσιμότητας του χρέους (debt systainability analysis, DSA), η οποία έγινε στο πλαίσιο της όγδοης μεταμνημονιακής αξιολόγησης, η Κομισιόν αναμένει να επανέλθει από φέτος σε πτωτική τροχιά, καθώς προβλέπεται να αρχίσει η ανάκαμψη της οικονομίας.

Σημειώνει, ωστόσο, ότι θα διατηρηθεί σε επίπεδα πάνω από το 120% του ΑΕΠ έως το 2040 για να συγκλίνει το 2060 με τα επίπεδα που αναμένονταν πριν την πανδημία (με την ανάλυση βιωσιμότητας χρέους του 2019).

Η σύγκλιση του χρέους, σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, θα στηριχθεί από τις αναμενόμενες ευνοϊκές χρηματοδοτικές συνθήκες που αναμένονται μεσοπρόθεσμα καθώς και τους υψηλότερους μακροπρόθεσμα ρυθμούς ανάπτυξης σε σχέση με το DSA του 2019.

Όσον αφορά στην πορεία του χρέους την επόμενη 10ετία, όλα τα σενάρια και τα stress test που έχει κάνει η Κομισιόν δείχνουν ότι αυτή θα παραμείνει πτωτική, με δεδομένο τον μικρό κίνδυνο αναχρηματοδότησής του. Η πιθανότητα το χρέος να είναι υψηλότερο το 2025 από το σημερινό επίπεδό του είναι μόνο 12%, αναφέρει η Κομισιόν.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Σύμφωνα με την ίδια, υπάρχουν επιπλέον παράγοντες που περιορίζουν τις πιθανότητες να γίνει ευάλωτο το ελληνικό χρέος:

1. Το γεγονός ότι το 75% του χρέους το διακρατούν επίσημοι δανειστές - όπως ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας (ESM) - και έχει χαμηλά επιτόκια, σε συνδυασμό με τη μακρά μέση περίοδο αποπληρωμής του (περίπου 21 χρόνια), το καθιστά λιγότερο ευάλωτο σε κινδύνους αναχρηματοδότησής του, με τις δαπάνες για τόκους να αναμένεται να κινηθούν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.

2. Το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, από το οποίο η Ελλάδα μπορεί να αντλήσει 32 δισ. ευρώ, μπορεί να στηρίξει τον δυνητικό ρυθμό ανάπτυξης με τις επενδύσεις και τις μεταρρυθμίσεις που θα χρηματοδοτηθούν.

3. Τα υψηλά ταμειακά διαθέσιμα της Ελλάδας, που ανέρχονταν σε 19,6 δισ. ευρώ στα τέλη Σεπτεμβρίου, στα οποία πρέπει να προστεθεί και το μαξιλάρι των 15,6 δισ. ευρώ του ESM, τα οποία, όπως σημειώνεται, υπερκαλύπτουν τους κινδύνους από μία αύξηση του βραχυπρόθεσμου χρέους.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Τι λέει ο Fitch

Στην ανακοίνωσή του στις 22 Ιανουαρίου για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας, ο οίκος Fitch έκανε αντίστοιχες επισημάνσεις. Η εκτίμησή του είναι ότι το ελληνικό χρέος αυξήθηκε στο 210,5% του ΑΕΠ στο τέλος του 2020, ενώ προβλέπει μείωσή του στο 206,9% φέτος και περαιτέρω στο 191,5% το 2022 (η Κομισιόν προβλέπει μείωση στο 199,6% και 193,1%, αντίστοιχα).

Ο Fitch σημείωσε ότι το χρέος του ελληνικού δημοσίου θα παραμείνει πολύ υψηλό για μία μακρά περίοδο, αλλά εστίασε στο ότι υπάρχουν παράγοντες που θα τείνουν να το περιορίσουν και να στηρίξουν τη βιωσιμότητά του. Όπως και η Κομισιόν, αναφέρθηκε στα υψηλά ταμειακά διαθέσιμα της Ελλάδας, την υψηλή μέση διάρκεια αποπληρωμής του και το χαμηλό κόστος εξυπηρέτησής του.

Επιπλέον, ο Fitch τόνισε τη συμβολή της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζα στη μείωση του κόστους δανεισμού της Ελλάδας, καθώς αγοράζει πλέον τα ομόλογα του ελληνικού δημοσίου στη δευτερογενή αγορά στο πλαίσιο του προγράμματός της για την αντιμετώπιση του αντίκτυπου της πανδημίας.

Η ΕΚΤ μπορεί να αγοράσει στη δευτερογενή αγορά ελληνικούς τίτλους αξίας έως 37 δισ. ευρώ, παρέχοντας πρόσθετη χρηματοδοτική ευελιξία στη χώρα. Η κυβέρνηση προχώρησε το 2020 σε εκδόσεις ομολόγων ύψους 12 δισ. ευρώ και στις 22 Ιανουαρίου φέτος πούλησε 10ετές ομόλογο, αντλώντας 3,5 δισ. ευρώ με το ιστορικά χαμηλό επιτόκιο 0,8%.

Οι πιο πρόσφατες Ειδήσεις

Διαβάστε πρώτοι τις Ειδήσεις για ό,τι συμβαίνει τώρα στην Ελλάδα και τον Κόσμο στο thetoc.gr

ΓΙΑ ΤΑ ΟΠΟΙΑ ΕΧΕΙ ΔΕΣΜΕΥΤΕΙ 23 Φεβ 2021 | 20:43

Δυσάρεστη εξέλιξη: Λιγότερα από τα μισά εμβόλια θα παραδώσει στην Ευρώπη η Astrazeneca

Η AstraZeneca ενδέχεται να παραδώσει λιγότερα από τα μισά εμβόλια για τα οποία έχει δεσμευτεί, κατά το δεύτερο τρίμηνο του έτους

ΘΑ ΛΑΒΕΙ ΤΗ ΜΟΡΦΗ ΑΜΕΣΩΝ ΕΠΙΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ 22 Φεβ 2021 | 14:54

Κομισιόν: Ενέκρινε ελληνικό πρόγραμμα 500 εκατ. ευρώ για τη στήριξη των μικρομεσαίων επιχειρήσεων

Το πρόγραμμα θα είναι ανοικτό σε ΜμΕ που δραστηριοποιούνται σε όλους τους τομείς, εκτός από της χρηματοδότησης, της πρωτογενούς γεωργίας, καπνού και αλιείας.

ΤΙ ΔΗΛΩΣΕ ΣΕ ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΗ ΤΗΣ 20 Φεβ 2021 | 15:45

Κυριακίδου: Η Ελλάδα παράδειγμα για τους εμβολιασμούς για πολλές χώρες

Η Στέλλα Κυριακίδου εξήρε την στρατηγική για τους εμβολιασμούς της Ελλάδας

ΤΙ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕ Ο ΕΚΠΡΟΣΩΠΟΣ ΜΑΜΕΡ 19 Φεβ 2021 | 14:18

Βγαίνει μπροστά και για τα εμβόλια ο Μαργαρίτης Σχοινάς: Συντονιστής μεταξύ Κομισιόν και Ευρωβουλής

Η πρόεδρος της Κομισιόν ζήτησε από τον αντιπρόεδρο Μαργαρίτη Σχοινά να συντονίσει το έργο αυτής της ομάδας από την πλευρά της Επιτροπής.

ΤΟ ΣΧΟΛΙΟ ΤΗΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΠΑΡΑΛΛΗΛΕΣ ΣΥΜΦΩΝΙΕΣ 17 Φεβ 2021 | 17:35

Φον Ντερ Λάιεν: Η ΟLAF ερευνά παράνομη πώληση εμβολίων-Επικίνδυνο να αγοράζουν οι πολίτες στη μαύρη αγορά

Η ΟLAF ερευνά την παράνομη πώληση εμβολίων-επικίνδυνο να στρέφονται οι πολίτες στη μαύρη αγορά

ΕΠΙΣΗΜΗ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ 17 Φεβ 2021 | 12:09

Κορονοϊός: Συμφωνία Pfizer με την Κομισιόν για προμήθεια έξτρα 200.000.000 εμβολίων στην ΕΕ

Σύμφωνα με τη σχετική ανακοίνωση της Pfizer, οι επιπλέον 200 εκατ. δόσεις του εμβολίου αναμένεται να παραδοθούν το 2021, με περίπου 75 εκατ. εξ αυτών να παραδίδονται το δεύτερο τρίμηνο.

H ΑΠΟΦΑΣΗ ΑΝΑΜΕΝΕΤΑΙ ΤΟΝ ΜΑΡΤΙΟ 16 Φεβ 2021 | 18:38

Καλά νέα: Η Johnson & Johnson καταθέτει αίτηση για έγκριση του εμβολίου της στην Ευρωπαϊκή Ένωση

Η πρόεδρος της Κομισιόν για την αίτηση της Johnson & Johnson: Καθ' οδόν, περισσότερα, ασφαλή και αποτελεσματικά εμβόλια

ΥΠΟ ΕΞΕΤΑΣΗ ΤΟ ΑΙΤΗΜΑ 15 Φεβ 2021 | 22:52

Ρέγκλινγκ: "Θετική εξέλιξη αν η Ελλάδα πληρώσει νωρίτερα το χρέος της στο ΔΝΤ"

"Η Ελλάδα είχε αποπληρώσει πρόωρα χρέος προς το ΔΝΤ και τον Νοέμβριο του 2019 - Το τωρινό αίτημα αφορά ποσό 3,3 δισ. ευρώ" δήλωσε ο Επικεφαλής του ESM Κλάους Ρέγκλινγκ

ΘΟΛΟ ΕΥΡΩΠΑΙΚΟ ΤΟΠΙΟ 10 Φεβ 2021 | 13:12

Deutsche Welle για πιστοποιητικά εμβολιασμού: Διχασμένη η ΕΕ, επιμένει η Ελλάδα

Θα πρέπει να επιτραπεί και πάλι σε όσους έχουν εμβολιαστεί για τον κορονοϊό να κάνουν χρήση των δικαιωμάτων τους και να ανακτήσουν τις ελευθερίες τους;

ΚΕΙΜΕΝΟ 1.250 ΣΕΛΙΔΩΝ 09 Φεβ 2021 | 23:55

Brexit: Παράταση της προσωρινής εφαρμογής της συμφωνίας προτείνει η Κομισιόν

Η προσωρινή εφαρμογή της συνθήκης άρχισε την 1η Ιανουαρίου και επρόκειτο αρχικά να λήξει στα τέλη Φεβρουαρίου

ΔΗΛΩΣΗ ΕΚΠΡΟΣΩΠΟΥ ΤΗΣ ΚΟΜΙΣΙΟΝ 08 Φεβ 2021 | 20:51

Κορονοϊός: Καλά νέα - Συμφωνία ΕΕ - Pfizer/BioNTech για επιπλέον 300 εκατ. δόσεις

Η ΕΕ και οι εταιρείες Pfizer/BioNTech κατέληξαν σε συμφωνία για την αγορά άλλων 300 εκατομμυρίων δόσεων του εμβολίου

ΠΑΡΑΒΙΑΣΗ ΤΗΣ ΣΥΝΘΗΚΗΣ ΤΗΣ ΕΕ 07 Φεβ 2021 | 08:39

Ανένδοτη η Λαγκάρντ: "Αδιανόητη" η διαγραφή χρέους εξαιτίας της πανδημίας

Η διαγραφή χρέους εξαιτίας της πανδημίας του νέου κορονοϊού είναι "αδιανόητη"