Είναι νωρίς για ευκαιρίες

Τι θα μπορούσε να προκαλέσει μια νέα κρίση, με τη χειρότερη τουριστική χρονιά φέτος;

Κώστας Στούπας
ΓΡΑΦΕΙ: ΚΩΣΤΑς ΣΤΟΥΠΑς
Κώστας Στούπας

Με ρωτάνε συχνά αρκετοί παλαιοί φίλοι της στήλης γιατί αυτή δεν κάνει όπως παλαιότερα αναφορές σε μετοχές και μάλιστα ελληνικές. Αν θυμάμαι καλά μετά το 2010 η τελευταία φορά που η στήλη έκανε αναφορές ήταν περί το θέρος του 2018 για μια περίοδο λίγων εβδομάδων, ενόψει των εκλογών του 2019 και των προσδοκιών που θα δημιουργούσαν οι πολιτικές εξελίξεις.

Μετά σποραδικά κάποιες αναφορές σε μετοχές χρυσού και τίποτα άλλο...

Πάγια άποψη της στήλης τα τελευταία 20 χρόνια είναι πως η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά είναι ένα ετερόφωτο σώμα και γι’ αυτό καλύτερα είναι να παρακολουθεί κάποιος τις διεθνείς αγορές για να έχει μια ιδέα τι μπορεί να συμβεί στην ελληνική. Ούτως ή άλλως οι σημαντικότεροι ενεργοί παράγοντες στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι κάποια διεθνή κεφάλαια και μερικοί διεθνείς ιδιώτες κερδοσκόποι.

Καθώς η παγκόσμια οικονομία κινείται προς τη μεγαλύτερη οικονομική κρίση μετά τον πόλεμο και οι χρηματιστηριακές αγορές βρίσκονται κοντά στα ιστορικά υψηλά, παρά την απότομη διορθωτική κίνηση του Μαρτίου, πιστεύω δεν έχει νόημα να μιλάμε για μετοχές.

Πόσο μάλλον για ελληνικές μετοχές, δηλ. μιας χώρας από αυτές που θα πληγούν ισχυρότερα από την κρίση.

Μια παλιά χρηματιστηριακή παροιμία η οποία αποδίδεται στον βαρόνο Ρότσιλντ λέει πως "αγοράζω μετοχές όταν το αίμα ρέει στους δρόμους". Κάθε φορά που κοιτάζω τον δείκτη κερδών ανά μετοχή του S&P 500 που είναι ο πιο αντιπροσωπευτικός δείκτης των ισχυρότερων επιχειρήσεων του πλανήτη βλέπω να δείχνει κέρδη περί τα 140 δολ. που είναι και τα υψηλότερα όλων των εποχών.

Υπό αυτήν την έννοια δεν βλέπω ούτε "αίμα" στους δρόμους ούτε τρόμο στους επενδυτές. Αντιθέτως αυτό που διαπίστωσα τις τελευταίες εβδομάδες ήταν πολλούς ανίδεους να θέλουν να επωφεληθούν από τις απότομες διακυμάνσεις του πετρελαίου.

Στις αρχές αυτού του χρόνου οι προβλέψεις για τα κέρδη του S&P 500 έκαναν λόγο για 170 δολ. (ανα μετοχή) και τώρα έχουν μειωθεί περί τα 130 δολ.

Είναι νωρίς να εκτιμήσει κάποιος πού θα "καθίσουν" τα κέρδη φέτος αλλά και του χρόνου ειδικά αν έχουμε ένα δεύτερο κύμα επιδημίας τον χειμώνα.

Κατά την κρίση του 2008 και του 2000 που ήταν οι μεγαλύτερες των τελευταίων χρόνων, οι εκτιμήσεις για τα κέρδη βυθίστηκαν πολύ χαμηλότερα από τα 30 δολ.

Αρκετοί πιστεύουν πως τα μηδενικά επιτόκια, τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης και οι αγορές από τις κεντρικές τράπεζες εταιρικών "σκουπιδοχρεογράφων" (junk bonds) αποτελούν τα θεμελιώδη στοιχεία του νέου ανοδικού κύκλου στις αγορές.

Η στήλη αντιθέτως πιστεύει ότι αποτελούν τις αποδείξεις πως το πρόβλημα παραμένει μπροστά μας και όχι πίσω...

Στην πρώτη φάση της επιδημίας οι εταιρείες του ηλεκτρονικού εμπορίου και των τηλεδιασκέψεων επωφελήθηκαν λόγω των μέτρων "καραντίνας".

Τούτο αποτελεί ένα πρώτο δείγμα μετάλλαξης της οικονομίας. Όμως η ανεργία στις ΗΠΑ χτυπάει ήδη το μεγαλύτερο μεταπολεμικό ρεκόρ. Τούτο σημαίνει πως υπάρχουν λιγότερα εισοδήματα και άρα μικρότερη ζήτηση, κάτι που θα έχει επιπτώσεις τόσο στο παραδοσιακό εμπόριο όσο και το ηλεκτρονικό...

Στο δεύτερο τρίμηνο θα νιώσουν και οι εταιρείες αυτές τον αντίκτυπο της κρίσης.

Ας κοιτάξουμε όμως και στην Ελλάδα και ειδικότερα την περίπτωση της ΔΕΗ, το μεγαλύτερο turnaround story των τελευταίων δεκαετιών.

Αν π.χ. η προηγούμενη κρίση στην Ελλάδα δημιούργησε πάνω από 2 δισ. ευρώ απλήρωτους λογαριασμούς στη ΔΕΗ, τι θα μπορούσε να προκαλέσει μια νέα κρίση, με τη χειρότερη τουριστική χρονιά φέτος και τις εξαγωγές να πιέζονται λόγω μείωσης της ζήτησης στην Ευρώπη;

Σίγουρα, μεταξύ των μετοχών των εταιρειών που θα επιβιώσουν θα υπάρξουν ευκαιρίες. Πρώτα όμως πρέπει να καταλάβουμε ποιες θα επιβιώσουν, γιατί και με ποιους όρους...

Πηγή: capital.gr

Οι πιο πρόσφατες Ειδήσεις

Διαβάστε πρώτοι τις Ειδήσεις για ό,τι συμβαίνει τώρα στην Ελλάδα και τον Κόσμο στο thetoc.gr

08 Ιουλ 2020 | 10:47

Πού το πάει ο Κυριάκος;

Το στρατηγικό σχέδιο που διαφαίνεται πίσω από αυτές τις κινήσεις είναι η περιφερειακή άλωση του λαϊκίστικου μετώπου.

ΚΟΣΜΗΜΑ ΣΤΟ ΑΙΓΑΙΟ 08 Ιουλ 2020 | 08:41

Ίος: Στη λίστα με τα 100 πιο εντυπωσιακά νησιά του κόσμου

Η Ίος πρωταγωνιστεί και σε πολυσέλιδο αφιέρωμα του ιταλικού περιοδικού με τίτλο "Ελλάδα θα επιστρέψουμε σύντομα!.

ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟΥ ΕΡΓΑΣΙΑΣ 07 Ιουλ 2020 | 14:00

Κοινωνικός τουρισμός: Αυξάνονται στους 370.000 οι δικαιούχοι, ως 10 Ιουλίου οι αιτήσεις

Αυξάνονται σε 370.000 οι δικαιούχοι του προγράμματος κοινωνικού τουρισμού του ΟΑΕΔ - Μέχρι τις 10 Ιουλίου οι αιτήσεις συμμετοχής των τουριστικών παρόχων.

ΤΙ ΠΕΡΙΛΑΜΒΑΝΟΥΝ 07 Ιουλ 2020 | 11:09

Οι τέσσερις άμεσες αλλαγές στη φορολογία: Κατατίθενται εντός της εβδομάδας στη Βουλή

Θέσπιση αυτοτελούς τρόπου φορολόγησης των μετοχών που δίνονται δωρεάν στους εργαζόμενους των επιχειρήσεων.

ΑΠΟ ΤΟ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΤΟΥΡΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΤΟΝ ΕΟΤ 06 Ιουλ 2020 | 16:47

Αυτή είναι η νέα καμπάνια για τον τουρισμό - "Προορισμός Ελλάδα, πρώτα η υγεία" [Βίντεο]

Βασικό μήνυμα το ασφαλές άνοιγμα του ελληνικού τουρισμού και η παροχή όλων των πληροφοριών που χρειάζονται οι ταξιδιώτες.

"ΧΡΕΙΑΖΟΝΤΑΙ ΑΚΟΜΑ ΠΡΟΣΠΑΘΕΙΕΣ" 06 Ιουλ 2020 | 09:43

Πανηγυρισμοί Βρούτση για τα στοιχεία της ΕΡΓΑΝΗ: Θετικό ισοζύγιο τον Ιούνιο με 37.568 θέσεις εργασίας

"Σε κάθε περίπτωση, δεν μένουμε αδρανείς και καταβάλλουμε κάθε δυνατή προσπάθεια", επισημαίνει.

04 Ιουλ 2020 | 00:10

Κορονοϊός: Κομβικό το πρώτο τουριστικό Σαββατοκύριακο - Έλληνες εκδρομείς και ξένοι επισκέπτες σε πολλά μέρη της χώρας

"Υπάρχει ανησυχία, είμαστε στο σημείο μηδέν" δήλωσε ο υπουργός Τουρισμού, Χάρης Θεοχάρης - Ενθαρρυντικά τα αποτελέσματα των τεστ στα αεροδρόμια

ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΕ ΤΟ ΓΕΓΟΝΟΣ ΑΥΤΟ ΩΣ ΑΝΑΜΕΝΟΜΕΝΟ 03 Ιουλ 2020 | 13:29
ΣΗΜΕΡΑ ΤΟ ΑΠΟΓΕΥΜΑ ΣΤΗ ΔΗΜΟΣΙΟΤΗΤΑ Ο ΠΛΗΡΗΣ ΚΑΤΑΛΟΓΟΣ 03 Ιουλ 2020 | 12:06

Βρετανικά "αντίποινα": Σε υποχρεωτική καραντίνα οι ταξιδιώτες από την Ελλάδα- Δεν θα ισχύει για την Ιταλία και την Ισπανία

Υπενθυμίζεται πως η βρετανική κυβέρνηση είχε ανακοινώσει πως θα άρει από τις 10 Ιουλίου την υποχρεωτική καραντίνα λόγω κορονοϊού.

ΑΝΗΣΥΧΙΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΝΕΡΓΙΑ 03 Ιουλ 2020 | 10:51
«ΑΤΕΛΕΙΩΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΚΑΛΟΚΑΙΡΙ» 03 Ιουλ 2020 | 10:18

"Μένουμε ασφαλείς, απολαμβάνουμε Ελλάδα": Δείτε το νέο σποτ για τον ελληνικό τουρισμό [βίντεο]

Το video επικεντρώνεται στα συναισθήματα του ελληνικού καλοκαιριού αλλά και στις ομορφιές της χώρας μας.

ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΡΗΤΗ 03 Ιουλ 2020 | 09:45

"Καμπανάκι" Χαρδαλιά για τον κορονοϊό: Λίγα λάθη αρκούν για να σημειωθεί έξαρση

Ο κ. Χαρδαλιάς απευθύνει έκκληση σε όλους τους πολίτες να τηρούν πιστά τα μέτρα αυτοπροστασίας και τους κανόνες υγιεινής.

ΜΕ ΜΑΣΚΕΣ ΚΑΙ ΑΠΟΣΤΑΣΕΙΣ 03 Ιουλ 2020 | 09:01

Λιμάνι Πειραιά: Η πρώτη μεγάλη έξοδος των Αθηναίων στη μετά κορονοϊό εποχή

Με τήρηση των μέτρων προστασίας από τον κορονοϊό επιβιβάζονται στα πλοία.