Follow us

Είναι νωρίς για ευκαιρίες

Τι θα μπορούσε να προκαλέσει μια νέα κρίση, με τη χειρότερη τουριστική χρονιά φέτος;

Κώστας Στούπας
ΓΡΑΦΕΙ: ΚΩΣΤΑς ΣΤΟΥΠΑς
Κώστας Στούπας

Με ρωτάνε συχνά αρκετοί παλαιοί φίλοι της στήλης γιατί αυτή δεν κάνει όπως παλαιότερα αναφορές σε μετοχές και μάλιστα ελληνικές. Αν θυμάμαι καλά μετά το 2010 η τελευταία φορά που η στήλη έκανε αναφορές ήταν περί το θέρος του 2018 για μια περίοδο λίγων εβδομάδων, ενόψει των εκλογών του 2019 και των προσδοκιών που θα δημιουργούσαν οι πολιτικές εξελίξεις.

Μετά σποραδικά κάποιες αναφορές σε μετοχές χρυσού και τίποτα άλλο...

Πάγια άποψη της στήλης τα τελευταία 20 χρόνια είναι πως η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά είναι ένα ετερόφωτο σώμα και γι’ αυτό καλύτερα είναι να παρακολουθεί κάποιος τις διεθνείς αγορές για να έχει μια ιδέα τι μπορεί να συμβεί στην ελληνική. Ούτως ή άλλως οι σημαντικότεροι ενεργοί παράγοντες στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι κάποια διεθνή κεφάλαια και μερικοί διεθνείς ιδιώτες κερδοσκόποι.

Καθώς η παγκόσμια οικονομία κινείται προς τη μεγαλύτερη οικονομική κρίση μετά τον πόλεμο και οι χρηματιστηριακές αγορές βρίσκονται κοντά στα ιστορικά υψηλά, παρά την απότομη διορθωτική κίνηση του Μαρτίου, πιστεύω δεν έχει νόημα να μιλάμε για μετοχές.

Πόσο μάλλον για ελληνικές μετοχές, δηλ. μιας χώρας από αυτές που θα πληγούν ισχυρότερα από την κρίση.

Μια παλιά χρηματιστηριακή παροιμία η οποία αποδίδεται στον βαρόνο Ρότσιλντ λέει πως "αγοράζω μετοχές όταν το αίμα ρέει στους δρόμους". Κάθε φορά που κοιτάζω τον δείκτη κερδών ανά μετοχή του S&P 500 που είναι ο πιο αντιπροσωπευτικός δείκτης των ισχυρότερων επιχειρήσεων του πλανήτη βλέπω να δείχνει κέρδη περί τα 140 δολ. που είναι και τα υψηλότερα όλων των εποχών.

Υπό αυτήν την έννοια δεν βλέπω ούτε "αίμα" στους δρόμους ούτε τρόμο στους επενδυτές. Αντιθέτως αυτό που διαπίστωσα τις τελευταίες εβδομάδες ήταν πολλούς ανίδεους να θέλουν να επωφεληθούν από τις απότομες διακυμάνσεις του πετρελαίου.

Στις αρχές αυτού του χρόνου οι προβλέψεις για τα κέρδη του S&P 500 έκαναν λόγο για 170 δολ. (ανα μετοχή) και τώρα έχουν μειωθεί περί τα 130 δολ.

Είναι νωρίς να εκτιμήσει κάποιος πού θα "καθίσουν" τα κέρδη φέτος αλλά και του χρόνου ειδικά αν έχουμε ένα δεύτερο κύμα επιδημίας τον χειμώνα.

Κατά την κρίση του 2008 και του 2000 που ήταν οι μεγαλύτερες των τελευταίων χρόνων, οι εκτιμήσεις για τα κέρδη βυθίστηκαν πολύ χαμηλότερα από τα 30 δολ.

Αρκετοί πιστεύουν πως τα μηδενικά επιτόκια, τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης και οι αγορές από τις κεντρικές τράπεζες εταιρικών "σκουπιδοχρεογράφων" (junk bonds) αποτελούν τα θεμελιώδη στοιχεία του νέου ανοδικού κύκλου στις αγορές.

Η στήλη αντιθέτως πιστεύει ότι αποτελούν τις αποδείξεις πως το πρόβλημα παραμένει μπροστά μας και όχι πίσω...

Στην πρώτη φάση της επιδημίας οι εταιρείες του ηλεκτρονικού εμπορίου και των τηλεδιασκέψεων επωφελήθηκαν λόγω των μέτρων "καραντίνας".

Τούτο αποτελεί ένα πρώτο δείγμα μετάλλαξης της οικονομίας. Όμως η ανεργία στις ΗΠΑ χτυπάει ήδη το μεγαλύτερο μεταπολεμικό ρεκόρ. Τούτο σημαίνει πως υπάρχουν λιγότερα εισοδήματα και άρα μικρότερη ζήτηση, κάτι που θα έχει επιπτώσεις τόσο στο παραδοσιακό εμπόριο όσο και το ηλεκτρονικό...

Στο δεύτερο τρίμηνο θα νιώσουν και οι εταιρείες αυτές τον αντίκτυπο της κρίσης.

Ας κοιτάξουμε όμως και στην Ελλάδα και ειδικότερα την περίπτωση της ΔΕΗ, το μεγαλύτερο turnaround story των τελευταίων δεκαετιών.

Αν π.χ. η προηγούμενη κρίση στην Ελλάδα δημιούργησε πάνω από 2 δισ. ευρώ απλήρωτους λογαριασμούς στη ΔΕΗ, τι θα μπορούσε να προκαλέσει μια νέα κρίση, με τη χειρότερη τουριστική χρονιά φέτος και τις εξαγωγές να πιέζονται λόγω μείωσης της ζήτησης στην Ευρώπη;

Σίγουρα, μεταξύ των μετοχών των εταιρειών που θα επιβιώσουν θα υπάρξουν ευκαιρίες. Πρώτα όμως πρέπει να καταλάβουμε ποιες θα επιβιώσουν, γιατί και με ποιους όρους...

Πηγή: capital.gr

Οι πιο πρόσφατες Ειδήσεις

Διαβάστε πρώτοι τις Ειδήσεις για ό,τι συμβαίνει τώρα στην Ελλάδα και τον Κόσμο στο thetoc.gr

Ένα από τα πιο τίμια σουβλάκια της Αθήνας: Γιατί όλοι τρώνε σε αυτό το μέρος στο Κουκάκι

Ένα κλασικού τύπου, παραδοσιακό σουβλατζίδικο στην οδό Πετμεζά κάνει εσχάτως σουξέ.

ΣΤΟΙΧΕΙΑ 19 Σεπ 2025 | 15:50

Ξεπέρασαν τα 12 δισ. ευρώ τα έσοδα από τον τουρισμό στο επτάμηνο Ιανουαρίου - Ιουλίου 2025

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος, τα έσοδα από τον τουρισμό το πρώτο επτάμηνο του 2025 αυξήθηκαν κατά 12,5%

04 Σεπ 2025 | 09:31

Το σύμπλεγμα ελληνικών νησιών στα 10 πιο αγαπημένα "μικροσκοπικά νησιά" για τους Γάλλους

Η Ελλάδα διαθέτει νησάκια πανέμορφα σαν μικρά κομμάτια του παραδείσου. Οι μη τετριμμένοι αυτοί προορισμοί προσφέρουν αυθεντικές εμπειρίες που δεν συγκρίνονται με τα μεγαλύτερα νησιά της Μεσογείου.

ΠΟΙΑ ΕΙΝΑΙ 30 Αυγ 2025 | 08:34

Η όμορφη παραθαλάσσια κωμόπολη του Ιονίου που αποτελεί το ιδανικό ησυχαστήριο - Μόλις 3,5 ώρες από την Αθήνα

Τα τελευταία χρόνια είναι έντονη η φημολογία για μια κολοσσιαία επένδυση Αράβων επιχειρηματιών, η οποία στοχεύει να τον καταστήσει διεθνή προορισμό για πολυτελή γιοτ μεγάλου διαμετρήματος

29 Σεπ 2025 | 07:17

Συγχωριανοί του ψεύτη βοσκού

Έτσι ο Διονύσης Σαββόπουλος, αποφαινόμαστε, είναι ο Μπομπ Ντύλαν της Ελλάδας. Ο Κωνσταντίνος Καραμανλής ο δικός μας Ντε Γκωλ. Κι όποια γυναίκα δολοφονεί τα παιδιά της μια Μήδεια του σήμερα...

29 Σεπ 2025 | 06:28

Πότε θα πάει ο Μητσοτάκης στον Λευκό Οίκο

Λήξη συναγερμού; Όχι βέβαια. Τώρα θα αρχίσει η "μίρλα" για το γεγονός ότι ο Μητσοτάκης δεν έχει πάρει ακόμα πρόσκληση για τον Λευκό Οίκο, θα αρχίσει η γκρίνια για τα F35 που ο Τραμπ θέλει φαίνεται πάση θυσία να δώσει στον Ερντογάν.

ΓΡΑΦΕΙ Ο Π. ΤΑΤΣΟΠΟΥΛΟΣ 29 Σεπ 2025 | 06:10

Dark Tourism

Δημιουργός και αποκλειστικός διαχειριστής της εν λόγω ιστοσελίδας είναι ένας Γερμανός, ο Peter Hohenhaus, ένας πανεπιστημιακός που, κατά δήλωσή του, εγκατέλειψε νωρίς-νωρίς την ακαδημαϊκή του σταδιοδρομία.

24 Σεπ 2025 | 07:52

Η "κατάληψη" στο μνημείο του Αγνώστου Στρατιώτη

Υποθέτω έχει να κάνει και με την αδυναμία της αντιπολίτευσης να δημιουργήσει ένα αντικυβερνητικό ρεύμα και κίνημα και να δώσει μορφή και περιερχόμενο στον αγώνα τους. Στον αγώνα τους να φύγει επιτέλους ο Μητσοτάκης.

22 Σεπ 2025 | 09:56

Ένα φωτεινό πολιτιστικό γεγονός

Και όμως. Με την έξοδο από τα μνημόνια, η εντόπια βιβλιοπαραγωγή επανήλθε σταδιακά στα προ της κρίσης επίπεδα.

ΠΕΤΡΟΣ ΤΑΤΣΟΠΟΥΛΟΣ 22 Σεπ 2025 | 06:15

Το δράμα του πολυεκατομμυριούχου

Πώς θα ήταν ένας κόσμος δίχως καθόλου ενσυναίσθηση; Σίγουρα θα ήταν ένας κόσμος όπου δεν θα ήθελα να ζήσω ή όπου δεν θα ήθελαν να ζήσουν τα παιδιά μας.

ΜΑΝΟΛΗΣ ΚΑΨΗΣ 20 Σεπ 2025 | 13:26

Ο Ανδρέας Λοβέρδος στο ΚΚΜ

Το ερώτημα παραμένει: Γιατί όλοι φεύγουν από το ΠΑΣΟΚ και δεν έχουμε ούτε έναν να έκανε την αντίστροφη πορεία;

ΜΑΝΟΛΗΣ ΚΑΨΗΣ 17 Σεπ 2025 | 08:03

Πλέον δεν είναι ούτε δημοκράτης ούτε απλά δεξιός

Η αλήθεια είναι ότι τώρα πλέον είναι απλά νεκρός. Ούτε δημοκράτης, ούτε απλά δεξιός. Μακαρίτης.

15 Σεπ 2025 | 07:55

Βαθιά Αμερική

Μπορεί η βαθιά Αμερική να ορίσει τις τύχες του πλανήτη, κατά τον τρόπο που ένας καρκίνος μέχρι να ξεπεραστεί, αποσυντονίζει, βασανίζει τον άνθρωπο; Όλα δείχνουν πως ναι.

ΓΡΑΦΕΙ Ο Π. ΤΑΤΣΟΠΟΥΛΟΣ 15 Σεπ 2025 | 06:15

Η ιδεολογία του δολοφόνου

Είναι οι δολοφόνοι εκ προοιμίου "δεξιοί" ή εκ προοιμίου "αριστεροί", όπως θέλουν να μας πείσουν οι εκ διαμέτρου αντίθετες πολιτικές παρατάξεις;

ΚΑΤΑΜΕΣΤΟ ΤΟ ΚΑΛΛΙΜΑΡΜΑΡΟ 14 Σεπ 2025 | 13:18

"Απόλυτη" και κάτι παραπάνω

Η Άννα Βίσση απέδειξε για ακόμα μια φορά γιατί παραμένει η "Απόλυτη Ελληνίδα Σταρ", ίσως... και κάτι παραπάνω.

13 Σεπ 2025 | 12:37

Η πρώτη δημοσκόπηση

Το πιο χαρακτηριστικό νούμερο από τη δημοσκόπηση, είναι αυτό για την "ικανοποίηση" από τις παροχές που ανακοινώθηκαν στην ΔΕΘ. Οι μισοί από εκείνους που εκτιμούν ότι θα έχουν όφελος από τη μείωση της φορολογίας, δηλώνουν ταυτόχρονα ότι δεν είναι ικανοποιημένοι από τα μέτρα. Γιατί; Γιατί δεν τους αρέσει η κυβέρνηση είναι η απάντηση.

10 Σεπ 2025 | 07:52

Ο πάντα προκλητικός Άδωνις Γεωργιάδης

O Γεωργιάδης ήταν προκλητικός. Προκλητικός που ακύρωσε την επίσκεψή του στο νοσοκομείο της Δράμας, προκλητικός και με τα όσα είπε μετά για τα επεισόδια στην είσοδο του νοσοκομείου πριν από την άφιξή του.

08 Σεπ 2025 | 07:44

Και πάλι όλοι μαζί

Γιατί τα σημερινά ζευγάρια αποφεύγουν -συχνά τρέμουν στο ενδεχόμενο- να γίνουν γονείς; Η προφανής απάντηση αφορά στο κόστος ζωής.

08 Σεπ 2025 | 06:05

Τα λείψανα του Αγίου Λαζάρου

Η βιβλιογραφία γύρω από την εμπορία "ιερών λειψάνων" εμπλουτίστηκε σε σημείο ώστε να αδυνατούμε να την εξαντλήσουμε στο πλαίσιο ενός σύντομου κειμένου.

06 Σεπ 2025 | 09:44

Δημογραφικό: Να ξυπνήσουμε γιατί χανόμαστε (Τάσος Γιαννίτσης)

Διαβάζοντας την εισήγηση για το δημογραφικό πρόβλημα που έκανε ο Τάσος Γιαννίτσης στην επετειακή εκδήλωση για τα 51 χρόνια του ΠΑΣΟΚ (και μπράβο τους για την ιδέα), σε πιάνει η ψυχή σου.

03 Σεπ 2025 | 07:15

Στην Αξιώτισσα στη Νάξο

Όποτε βλέπω σε ταβέρνα ή εστιατόριο, πανό, αφίσες και λοιπά πολιτικά μηνύματα, τα οποία "μοστράρει" ο ιδιοκτήτης πιστεύοντας προφανώς ότι με τον τρόπο αυτό επηρεάζει πεινασμένες συνειδήσεις, απλώς αποχωρώ.

ΧΡΗΣΤΟΣ ΧΩΜΕΝΙΔΗΣ 01 Σεπ 2025 | 07:23

Χειμερία νάρκη ή γεμιστά της επόμενης μέρας;

Οι αρκούδες. Τα ερπετά. Οι νυχτερίδες και οι σκίουροι. Και ορισμένοι Έλληνες πολιτικοί, ιδίως εάν έχουν διατελέσει πρωθυπουργοί.

01 Σεπ 2025 | 07:21

Εκλογολογίες και κομματικοί σχεδιασμοί

Ακόμα και η αναμενόμενη εμφάνιση του Κυριάκου Μητσοτάκη στη ΔΕΘ με τις γνωστές παροχές του Σεπτεμβρίου εντάσσεται πάντως, σύμφωνα με το ρεπορτάζ, σε μια εκλογική στρατηγική.

ΓΡΑΦΕΙ Ο Π. ΤΑΤΣΟΠΟΥΛΟΣ 01 Σεπ 2025 | 06:10

Η Ριβιέρα της Μέσης Ανατολής

Ζούμε σε οργουελικούς καιρούς. Ο Τζορτζ Όργουελ, αυτός ο σκοτεινός προφήτης του εικοστού αιώνα, μπορεί να μην έπεσε σε όλα μέσα (συμπεριλαμβάνονται και ηχηρές αστοχίες στις προβλέψεις του), αλλά σίγουρα πέτυχε διάνα το κυριότερο.