La Vie en Rose: Χάνει τη φόρα του το success story της Δήμητρας Κατσαφάδου;

Ξεκινώντας από μια κατσαρόλα σε ένα σπίτι μόλις 30 τ.μ. στο Μενίδι, η Δήμητρα Κατσαφάδου κατάφερε μέσα σε λίγα χρόνια να κάνει το όνομά της brand και τη La Vie en Rose μια επιχείρηση με δεκάδες καταστήματα, εκατοντάδες εργαζομένους και πωλήσεις άνω των 30 εκατ. ευρώ.

Από εκείνες τις επιχειρηματικές ιστορίες που, είτε συμπαθεί κανείς την πληθωρική ιδρύτριά της είτε όχι, δεν μπορεί να αγνοήσει.

Και υπάρχει ένας αριθμός που δείχνει ίσως καλύτερα από όλους πόσο ισχυρή οικονομικά είναι η La Vie en Rose: 30,33 εκατ. ευρώ. Τόσα είχε η εταιρεία σε μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα στο τέλος του 2025, ποσό που πλησιάζει τον ετήσιο τζίρο της. Και όλα αυτά χωρίς τραπεζικό δανεισμό, με καθαρή θέση 38,77 εκατ. ευρώ και συνολικές υποχρεώσεις μόλις 2,86 εκατ. ευρώ.

Τα τελευταία δύο χρόνια, ωστόσο, η ξέφρενη άνοδος έχει χάσει κάτι από τη φόρα της. Όχι τόσο ώστε να αμφισβητείται η οικονομική ευρωστία της εταιρείας. Το ταμείο της άλλωστε μιλά από μόνο του. Αρκετά όμως ώστε να έχει ενδιαφέρον τι ακριβώς έχει αλλάξει.

Το 2025 ο κύκλος εργασιών υποχώρησε για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά, στα 33,68 εκατ. ευρώ, από 35,72 εκατ. ευρώ το 2024 και 36,91 εκατ. ευρώ το 2023. Πολύ πιο απότομη ήταν η προσγείωση στα κέρδη. Από 15,45 εκατ. ευρώ το 2023 μειώθηκαν στα 13,55 εκατ. ευρώ το 2024 και σχεδόν στο μισό το 2025, στα 6,81 εκατ. ευρώ.

Παρά τη μεγάλη πτώση, το καθαρό περιθώριο κέρδους παρέμεινε στο 20,2%. Η απόσταση, ωστόσο, από τις προηγούμενες επιδόσεις της ίδιας της εταιρείας είναι μεγάλη: 37,9% το 2024 και το εντυπωσιακό 41,9% το 2023.

Τι μεσολάβησε λοιπόν μέσα σε αυτά τα δύο χρόνια - και κυρίως τι συνέβη το 2025; Πώς μια σχετικά περιορισμένη κάμψη του τζίρου, λιγότερο από 9% σε σχέση με το 2023, συνοδεύτηκε από πτώση σχεδόν 56% στα καθαρά κέρδη;

Τα 6,7 εκατ. που χάθηκαν από τα κέρδη

Η πρώτη απάντηση βρίσκεται στο κόστος πωλήσεων. Ενώ οι πωλήσεις το 2025 μειώθηκαν κατά 5,7%, το κόστος πωλήσεων κινήθηκε προς την αντίθετη κατεύθυνση, καθώς αυξήθηκε κατά 20,7%, στα 12,37 εκατ. ευρώ από 10,25 εκατ. ευρώ το 2024.

Το αποτέλεσμα ήταν το μικτό κέρδος να περιοριστεί στα 21,31 εκατ. ευρώ, από 25,47 εκατ. ευρώ, και το μικτό περιθώριο να πέσει μέσα σε έναν χρόνο από το 71,3% στο 63,3%.

Η πίεση δεν σταμάτησε στο μικτό κέρδος. Τα έξοδα διοίκησης αυξήθηκαν κατά 29,6%, στα 3,18 εκατ. ευρώ, ενώ τα έξοδα διάθεσης ανέβηκαν κατά 34,4%, στα 7,76 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, τα λοιπά έξοδα και ζημιές εκτινάχθηκαν στα 1,34 εκατ. ευρώ από μόλις 104 χιλ. ευρώ το 2024.

Έτσι, τα κέρδη προ φόρων περιορίστηκαν στα 9,20 εκατ. ευρώ από 17,49 εκατ. ευρώ και, μετά τον φόρο εισοδήματος των 2,38 εκατ. ευρώ, έμειναν καθαρά κέρδη 6,81 εκατ. ευρώ.

Ωστόσο, παρά την πτώση της κερδοφορίας, οι μέτοχοι έλαβαν το 2025 διανομή 4 εκατ. ευρώ, μετά τα 6,93 εκατ. ευρώ που είχαν διανεμηθεί το 2024.

Το κόστος μιας εταιρείας που μεγάλωσε γρήγορα
Μια δεύτερη απάντηση βρίσκεται στο μέγεθος που έχει πλέον αποκτήσει η ίδια η La Vie en Rose.

Το κόστος προσωπικού αυξήθηκε το 2025 κατά 21%, στα 6,94 εκατ. ευρώ, από 5,73 εκατ. ευρώ το 2024.

Πίσω από την αύξηση του μισθολογικού κόστους βρίσκεται και η διεύρυνση του ανθρώπινου δυναμικού. Ο μέσος αριθμός απασχολουμένων έφτασε τους 306 το 2025, από 275 το 2024 και 216 το 2023. Μέσα σε μόλις δύο χρόνια, δηλαδή, το προσωπικό αυξήθηκε κατά περίπου 42%.

Δεν ήταν όμως μόνο οι μισθοί. Οι αμοιβές και τα έξοδα τρίτων αυξήθηκαν στα 3,64 εκατ. ευρώ από 2,38 εκατ. ευρώ, οι δαπάνες διαφήμισης και προβολής στα 3,49 εκατ. ευρώ από 3,07 εκατ. ευρώ και τα ενοίκια στα 1,41 εκατ. ευρώ, από περίπου 877 χιλ. ευρώ έναν χρόνο νωρίτερα.

Από τα 2,6 στα 9,2 εκατ. οι μισθώσεις

Ακόμη πιο χαρακτηριστική για το μέγεθος της επέκτασης είναι η εξέλιξη των μισθώσεων.

Στο τέλος του 2023, οι μελλοντικές δεσμεύσεις της εταιρείας από μη ακυρώσιμες λειτουργικές μισθώσεις ακινήτων ανέρχονταν σε 2,60 εκατ. ευρώ. Έναν χρόνο αργότερα είχαν υπερδιπλασιαστεί, στα 5,48 εκατ. ευρώ.

Στο τέλος του 2025 έφτασαν πλέον τα 9,23 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για τις ελάχιστες μελλοντικές πληρωμές που απορρέουν από τις συγκεκριμένες συμβάσεις μίσθωσης.

Μέσα σε δύο χρόνια, το ποσό αυτό υπερτριπλασιάστηκε, αποτυπώνοντας ίσως καλύτερα από κάθε άλλο το μέγεθος της επέκτασης που έχει προηγηθεί.

Στο τέλος του 2025 η La Vie en Rose είχε φτάσει τα 66 υποκαταστήματα, σύμφωνα με την έκθεση διαχείρισης. Σήμερα, η επίσημη ιστοσελίδα της εμφανίζει ακόμη μεγαλύτερο δίκτυο, με παρουσία και στην Κύπρο.

Οι συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη

Μια ακόμη γραμμή των οικονομικών καταστάσεων που παρουσιάζει ενδιαφέρον αφορά τις συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη.

Οι αγορές αγαθών και υπηρεσιών από συνδεδεμένα μέρη ανήλθαν το 2025 σε 3,34 εκατ. ευρώ, από 1,63 εκατ. ευρώ το 2024, δηλαδή υπερδιπλασιάστηκαν. Οι πωλήσεις προς συνδεδεμένα μέρη διαμορφώθηκαν σε 880 χιλ. ευρώ και οι σχετικές απαιτήσεις στο τέλος της χρήσης σε περίπου 813 χιλ. ευρώ.

Οι δημοσιευμένες καταστάσεις δεν προσδιορίζουν την ταυτότητα των αντισυμβαλλομένων ούτε δίνουν περισσότερες πληροφορίες για τη φύση των συγκεκριμένων συναλλαγών.

Ποια είναι η Δήμητρα Κατσαφάδου

Η Δήμητρα Μαρία Κατσαφάδου Μαλακοδήμου, όπως υπογράφει η ίδια τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας από τη θέση της CEO, είναι απόφοιτος του Τμήματος Χημείας του ΕΚΠΑ και κάτοχος μεταπτυχιακού τίτλου στην Ανόργανη Χημεία. Σύμφωνα με την ίδια, πριν δημιουργήσει τη La Vie en Rose, το 2016, είχε εργαστεί για επτά χρόνια σε μεγάλη φαρμακευτική εταιρεία.

Έναν χρόνο αργότερα, το 2017, απέκτησε δικό της εργαστήριο παραγωγής και συσκευασίας καλλυντικών. Η εταιρεία αναφέρει ότι το εργαστήριό της στην Αγία Παρασκευή λειτουργεί με έγκριση του ΕΟΦ.

Η συνέχεια ήταν ταχύτατη. Φυσικά καταστήματα, ηλεκτρονικές πωλήσεις, επέκταση στην Κύπρο, διαρκής διαφημιστική παρουσία και, βέβαια, η ίδια η Δήμητρα Κατσαφάδου ως το πρόσωπο του brand. Στην περίπτωσή της, επιχειρηματίας και προϊόν είναι δύσκολο να διαχωριστούν, με την έντονη δημόσια παρουσία της να αποτελεί εδώ και χρόνια μέρος του marketing της La Vie en Rose.

Παράλληλα με την επιχειρηματική της δραστηριότητα, η επιχειρηματίας έχει συνδέσει έντονα τη δημόσια παρουσία της με την κοινωνική προσφορά, ιδιαίτερα στον χώρο της υγείας.

Τα τελευταία χρόνια η ίδια και η La Vie en Rose έχουν προχωρήσει σε σημαντικές δωρεές προς δημόσια νοσοκομεία και δομές υγείας. Μεταξύ αυτών είναι η δωρεά 1,1 εκατ. ευρώ στο Ογκολογικό Νοσοκομείο "Άγιοι Ανάργυροι", για την προμήθεια εξοπλισμού και την αναβάθμιση υποδομών.

Τον Νοέμβριο του 2025 εγκαινιάστηκε επίσης στο Κωνσταντοπούλειο Νοσοκομείο "Αγία Όλγα" νέο ρομποτικό σύστημα επεμβατικής ακτινολογίας για ογκολογικούς ασθενείς, το οποίο αποκτήθηκε με δωρεά της La Vie en Rose.

Στις μεγαλύτερες πρωτοβουλίες περιλαμβάνεται και η δημιουργία νέας Ογκολογικής Μονάδας Ημερήσιας Νοσηλείας του Λαϊκού Νοσοκομείου, σε κτίριο στη Λεωφόρο Αλεξάνδρας. Η δωρεά αφορά την πλήρη ανακαίνιση, αναβάθμιση και τον εξοπλισμό του κτιρίου, με τον προϋπολογισμό του έργου να τοποθετείται μεταξύ 3 και 5 εκατ. ευρώ.

Ταυτόχρονα, η εταιρεία έχει συνεργαστεί με το Make-A-Wish, ενώ διαθέτει δωρεάν την ενυδατική κρέμα "Love Yourself" σε ασθενείς που υποβάλλονται σε θεραπεία για καρκίνο.

Τι βλέπει η διοίκηση για το 2026

Στην έκθεση διαχείρισης, η διοίκηση δηλώνει αισιόδοξη για την πορεία της La Vie en Rose, χωρίς πάντως να προβλέπει αύξηση των πωλήσεων. Για το 2026 εκτιμά ότι ο κύκλος εργασιών "θα κυμανθεί στα ίδια περίπου επίπεδα σε σχέση με την κλειόμενη χρήση".

Πηγή: capital

Οι πιο πρόσφατες Ειδήσεις

Διαβάστε πρώτοι τις Ειδήσεις για ό,τι συμβαίνει τώρα στην Ελλάδα και τον Κόσμο στο thetoc.gr