Πρωτοφανής κρίση στην αγορά ομολόγων, όλες οι χώρες δανείζονται ακρι8ά- Τα ελληνικά ομόλογα "αντέχουν"

istock

To αμερικανικό 10ετές ομόλογο επέστρεψε στα χρόνια της… Lehman Brothers. Οι ΗΠΑ με το δημόσιο χρέος να έχει εκτοξευτεί στα 40 τρισεκατομμύρια, δανείζεται αυτή τη στιγμή στη 10ετία με επιτόκιο 5,02% που είναι και το υψηλότερο από το 2007.

Από τον Αύγουστο του 2007 είχε να δει και η Μεγάλη Βρετανία κόστος δανεισμού άνω του 5,4%. Στο μάτι του κυκλώνα και η Γαλλία με το 10ετές να σκαρφαλώνει στο 4,5%, στο επίκεντρο και η Ιταλία που εντοπίζεται λίγο πιο κάτω στο 4,41%.

Σε πέντε γραμμές, περιγράφηκε το αποτέλεσμα του μεγαλύτερου sell off που έχει πλήξει την παγκόσμια αγορά ομολόγων βάζοντας στο επίκεντρο ακόμη και τους ισχυρότερους του G-7.

Οι αναλυτές μιλούν για "τέλεια καταιγίδα": ο πόλεμος που έφερε την ενεργειακή κρίση η οποία η έχει μετατραπεί σε πληθωριστική κρίση αναγκάζοντας τις τράπεζες να ανεβάζουν τα επιτόκια τη στιγμή όμως που δεν υπάρχει πρόβλημα υπερβάλλουσας ζήτησης αλλά περιορισμένης προσφοράς κυρίως πετρελαιοειδών. Και όλα αυτά σε μια περίοδο που οι χώρες πρέπει να δανειστούν περισσότερο χρήμα και για να εξοπλιστούν και για να αντιμετωπίσουν την ενεργειακή κρίση και για να στηρίξουν τα νοικοκυριά τους που χάνουν συνεχώς διαθέσιμο εισόδημα λόγω της πανάκριβης ενέργειας.

Το κοκτέιλ είναι… μολότοφ: Οι ΗΠΑ έχουν ανεβάσει το χρέος τους στο 125-126% του ΑΕΠ καθώς σε αυτό το ποσοστό αντιστοιχούν τα 40 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ένα επιτόκιο αναχρηματοδότησης του χρέους στο ύψος του 5% σημαίνει εκτόξευση των κρατικών δαπανών για τόκους.

Πάμε στην Ιταλία; Έχει χρέος 3,1 τρισεκατομμύρια ευρώ ποσό που αντιστοιχεί στο 138,9%. Εκτός συνταρακτικού απροόπτου η Ιταλία θα είναι και η πιο χρεωμένη χώρα της Ευρωζώνης ήδη από φέτος. Αυτή τη στιγμή, δανείζεται με 4,42%, το υψηλότερο από τον Οκτώβριο του 2023 μεσούσης της πληθωριστικής κρίσης που έφερε και την ραγδαία αύξηση επιτοκίων από την ΕΚΤ.

Η Γαλλία πάλι, έχει χρέος 3,5 τρισεκατομμύρια ευρώ ή 117,6% του ΑΕΠ. Το πρόβλημα είναι ότι οι αγορές την κατατάσσουν στους αδύναμους κρίκους λόγω της δυσκολίας συγκράτησης των ελλειμμάτων. Τώρα με την αύξηση των επιτοκίων στο 4,5% (πάνω και από την Ιταλία), αυτή η προσπάθεια γίνεται ακόμη δυσκολότερη.

Όσο για τη μεγάλη Βρετανία με το χρέος των 3 τρισεκατομμυρίων λιρών, βλέπει το χρέος της να καλπάζει προς το 100% (σ.σ αυτή τη στιγμή στο 94,1%) μεσούσης της πληθωριστικής κρίσης.

Η Ελλάδα εν μέσω κρίσης

Το ελληνικό 10ετές ακολουθεί την τάση της αγοράς και η απόδοση του ανεβαίνει σταθερά. Όμως, παραμένει χαμηλότερα από το αμερικάνικο, το ιταλικό, το γαλλικό και το βρετανικό. Η Ελλάδα με το υψηλότερο χρέος αυτή τη στιγμή στην Ευρωζώνη (σ.σ η πρωτειά θα χαθεί στο τέλος του χρόνου) δανείζεται με 4,28%.

Με μια διαφορά: Δεν θα δανειστεί σε αυτό το επίπεδο. Ήδη αναβλήθηκε η επανέκδοση ομολόγων κάτι που έγινε όχι ως ένδειξη αδυναμίας αλλά ως επίδειξη της δυνατότητας να εξυπηρετείται το χρέος χωρίς να χρειάζεται άντληση κεφαλαίων από τις αγορές εν μέσω θύελλας. Με ταμειακά διαθέσιμα άνω των 32 δισεκατομμυρίων ευρώ, η Ελλάδα είναι από τις ελάχιστες χώρες στον πλανήτη που δεν θα δανειστούν μέχρι το τέλος του χρόνου ενώ κανονικά θα προχωρήσει και το σχέδιο πρόωρης εξόφλησης χρέους.

Και όχι μόνο αυτή: Τα στελέχη του ΟΔΔΗΧ και του οικονομικού επιτελείου, ξεκίνησαν τα road show για να διαμηνύσουν στις αγορές ότι πρόωρες αποπληρωμές χρέους θα γίνουν και του χρόνου εκτός φυσικά και αν εκτροχιαστούν οι αγορές ομολόγων. Το πρόγραμμα προβλέπει πρόωρες αποπληρωμές πέντε δισεκατομμυρίων ευρώ. ενώ το χρηματοδοτικό πρόγραμμα της επόμενης χρονιάς δεν θα ξεπεράσει τα 7 δις. ευρώ. Στόχος το χρέος να κλείσει φέτος κάτω από το 137% του ΑΕπ και χαμηλότερα από το ιταλικό ώστε του χρόνου να πέσει και κάτω από το 132%.

Διαβάστε Επίσης

Αλλάζουν οι κλίμακες κρατήσεων εισφοράς αλληλεγγύης στις συντάξεις – Τι σημαίνει για το ύψος τους

Η κρίση στα ομόλογα και τα μέτρα στήριξης

Καθώς οι αγορές ζητούν ολοένα και μεγαλύτερο επιτόκιο για να δανείσουν τις χώρες -και μάλιστα τις μεγαλύτερες οικονομίες του πλανήτη- είναι προφανές ότι δεν επικροτούν στρατηγικές πλειοδοσίας όσον αφορά στα μέτρα στήριξης. Οι αγορές δανείζουν για να κερδίσουν τους τόκους και σίγουρα δεν θέλουν το ρίσκο.

Αυτό σημαίνει ότι εξαγγελίες και πολιτικές επεκτατικές που φουσκώνουν τα κρατικά ελλείμματα, οδηγούν με μαθηματική ακρίβεια στην εκτόξευση των αποδόσεων. Ούτως ή άλλως, έχει προεξοφληθεί αύξηση του κρατικού χρέους συνολικά για την Ευρώπη, τη Μεγάλη Βρετανία και τις ΗΠΑ καθώς ο πόλεμος και η ενεργειακή κρίση κοστίζουν. Το ζητούμενο είναι να μην πέσει περισσότερο λάδι στη φωτιά.

Διαβάστε Επίσης

Πόση αύξηση θα πάρουν οι συνταξιούχοι το 2027

Οι πιο πρόσφατες Ειδήσεις

Διαβάστε πρώτοι τις Ειδήσεις για ό,τι συμβαίνει τώρα στην Ελλάδα και τον Κόσμο στο thetoc.gr