Ανάλυση: Τι σημαίνει πρακτικά η πρόωρη αποπληρωμή του ΔΝΤ

Την έγκριση του Διοικητικού Συμβουλίου του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας προκειμένου να προχωρήσει η διαδικασία πρόωρης αποπληρωμής του «ακριβού» τμήματος του ελληνικού χρέους προς το ΔΝΤ εξασφάλισε η ελληνική κυβέρνηση. Η «επωφελής κίνηση και για την Ελλάδα και για τον ESM» όπως την χαρακτήρισε ο επικεφαλής του ESM Κλάους Ρέγκλινγκ σημαίνει καθαρή εξοικονόμηση τουλάχιστον 33 εκατ. ευρώ από τόκους καθώς το ποσό των 2,7 δις. ευρώ που θα πληρώσει η Ελλάδα πρόωρα, τοκιζόταν με επιτόκιο 4,92% ενώ το κόστος με το οποίο επιβαρύνεται γι’ αυτά τα 2,7 δις. ευρώ είναι μόλις 1,91 δις. ευρώ. ο ESM υπολογίζει ότι από αυτή την ενέργεια, σε μακροχρόνια βάση θα βελτιωθεί η αναλογία του χρέους ως προς το ΑΕΠ κατά τρεις ποσοστιαίες μονάδες. Η Ελλάδα θα εξακολουθήσει να χρωστάει στο ΔΝΤ περίπου 5,6 δις. ευρώ τα οποία και θα αποπληρώσει μέχρι τον Ιούνιο του 2024.

Κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα θα περιοριστεί το κόστος δανεισμού της Ελλάδας από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας πρόωρης αποπληρωμής του «ακριβού» τμήματος του ελληνικού χρέους. Με την καταβολή 2,705 δις. ευρώ η Ελλάδα θα εξοφλήσει τμήμα του χρέους το οποίο σήμερα τοκίζεται με επιτόκιο 4,91%. Θα εξακολουθήσει να χρωστάει το ποσό των 5,6 δις. ευρώ –το οποίο θα αποπληρώνει σταδιακά μέχρι τα μέσα του 2024- αλλά το επιτόκιο θα διαμορφωθεί μόλις στο 1,91%. Έτσι, με μία κίνηση το κόστος δανεισμού από το ΔΝΤ θα περιοριστεί από το 2, 88% που είναι σήμερα στο 1,91% και η χώρα θα εξοικονομεί τουλάχιστον 33 εκατ. ευρώ.

Όσο για την επίπτωση αυτής της κίνησης στο ύψος του χρέους, εκτιμάται –και μάλιστα από τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας- ότι θα φτάσει στις τρεις ποσοστιαίες μονάδες μέχρι το 2060 ή στο 1,1% του ΑΕΠ μέσα στο 2019. Σύμφωνα με την έκθεση του ESM, το χρέος ως ποσοστό του ΑΕΠ θα έκλεινε στο 175,6% του ΑΕΠ στο τέλος του 2019 αλλά μετά την πρόωρη αποπληρωμή των 2,7 δις. ευρώ, η αναλογία να περιοριστεί στο 174,5%. Όσον αφορά στο 2060, το χρέος από το 84,1% του ΑΕΠ εκτιμάται ότι θα αντιστοιχεί στο 81,1% εξαιτίας της συγκεκριμένης κίνησης.

Η πλήρης ανάλυση των οικονομικών επιπτώσεων της πρόωρης αποπληρωμής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου αποτυπώνεται στα επίσημα έγγραφα του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας τα οποία και εγκρίθηκαν στην σημερινή συνεδρίαση του ESM.

Στα έγγραφα ενσωματώνεται και η επιστολή του υπουργού Οικονομικών Χρήστου Σταϊκούρα η οποία εστάλη στον επικεφαλής του ESM Κλάους Ρέγκλινγκ στις 16 Σεπτεμβρίου θέτοντας και επίσημα από ελληνικής πλευράς το αίτημα για πρόωρη αποπληρωμή του ΔΝΤ. Όπως αναφέρεται στην επιστολή Σταϊκούρα, η Ελλάδα θα χρησιμοποιήσει πόρους που άντλησε μέσω της έκδοσης ελληνικών ομολόγων προκειμένου να αποπληρώσει το ακριβό τμήμα του χρέους προς το ΔΝΤ συνολικού ύψους 2,7 δις. ευρώ. Το κόστος των πόρων που θα χρησιμοποιηθούν διαμορφώνεται στο 3,1% ενώ η διάρκεια αποπληρωμής τους φτάνει στα 7,5 χρόνια. Αντίθετα, το χρέος που πληρώνεται έχει κόστος 4,91% και διάρκεια αποπληρωμής μόλις ενός έτους. Έτσι, εκτός από τη μείωση του κόστους δανεισμού, βελτιώνεται και η καμπύλη ωρίμανσης του ελληνικού χρέους όπως αναφέρεται χαρακτηριστικά και στην επιστολή Σταϊκούρα.

Στην ίδια επιστολή αναφέρεται ότι και μετά την αποπληρωμή, η Ελλάδα θα εξακολουθήσει να έχει οφειλή προς το ΔΝΤ η οποία προγραμματίζεται να αποπληρωθεί μέχρι τον Ιούνιο του 2024. «Αυτή η οφειλή θα διασφαλίσει την συνέχιση της ενασχόλησης του ΔΝΤ με την Ελλάδα κατά την συγκεκριμένη χρονική περίοδο» αναφέρει η επιστολή του Έλληνα υπουργού.

Το συνολικό χρέος της Ελλάδας προς το ΔΝΤ κατά την 20η Σεπτεμβρίου του 2019 ανερχόταν στα 6,735 δις. SDR (μονάδα δανεισμού προς το ΔΝΤ) ή περίπου 8,352 δις. ευρώ. Τα 2,7 δις. ευρώ που ζητά η Ελλάδα να προπληρώσει, αντιστοιχούν στις δόσεις του 2019, του 2020 αλλά και της πρώτης δόσης που θα έπρεπε να καταβληθεί τον Ιανουάριο του 2021.

Η Ελλάδα θα εξακολουθήσει να χρωστάει στο ΔΝΤ μόλις 5,65 δις. ευρώ τα οποία θα πληρώσει σε δόσεις των 400-450 εκατ. ευρώ από το 1ο τρίμηνο του 2021 μέχρι και τον Ιούνιο του 2024 οπότε και επέρχεται η πλήρης αποπληρωμή. Βέβαια, η επιβάρυνση επί αυτών των 5,65 δις. ευρώ θα είναι 1,91% και όχι 2,88% όπως ισχύει τώρα κάτι που οφείλεται στον τρόπο «τιμολόγησης» των δανείων που χορηγεί το ΔΝΤ (σ.σ η κάθε χώρα δανείζεται από το ΔΝΤ με επιτόκιο 1,91% αν το ύψος του δανείου αντιστοιχεί έως και το 187,5% της συμμετοχής της χώρας στο Ταμείο. Για το ποσό πάνω από το 187,5% επί της συμμετοχής, το επιτόκιο εκτινάσσεται στο 4,91% με βάση τα σημερινά δεδομένα).

Από την έκθεση του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας για το ελληνικό αίτημα, ενδιαφέρον παρουσιάζει η εκτίμηση για την επίπτωση στην πορεία του ελληνικού χρέους. Η έκθεση βιωσιμότητας του χρέους τροποποιείται έτσι ώστε να ληφθεί υπόψη ο παράγων της πρόωρης αποπληρωμής. Οι επιπτώσεις είναι οι εξής:

· Χρέος: Χωρίς την πρόωρη αποπληρωμή, το χρέος θα ανερχόταν στο 175,6% του ΑΕΠ στο τέλος του 2019, στο 167,9% στο τέλος του 2020, στο 140,1% το 2025, στο 128% το 2030, στο 111,5% το 2040, στο 98,1% το 2050 και στο 84,1% το 2060. Μετά την πρόωρη αποπληρωμή, το χρέος θα αντιστοιχεί στο 174,5% στο τέλος του 2019 (μειωμένο κατά 1,1%), στο 167,8% το 2020 (μειωμένο κατά 0,1%), στο 139% το 2025 (μειωμένο κατά 1,1%0, στο 126,8% το 2030 (μειωμένο κατά 1,2%), στο 109,9% το 2040 (μειωμένο κατά 1,6%) και στο 95,9% το 2050 (μειωμένο κατά 2,2%). Το όφελος κορυφώνεται το 2060 με τη μείωση να φτάνει στις τρεις ποσοστιαίες μονάδες

· Οι ετήσιες δαπάνες για την εξυπηρέτηση του χρέους εκτιμώνται (χωρίς την πρόωρη πληρωμή) στο 12,5% του ΑΕΠ για το 2019, στο 7,8% για το 2020, στο 8,1% για το 2025, στο 8,8% για το 2030, στο 14% για το 2040, στο 15,8% για το 2050 και στο 16,5% για το 2060. Η επίπτωση θα είναι μηδενική για το 2019 και για το 2020, θα υπάρξει όφελος 0,5% το 2025 (με την ετήσια δαπάνη εξυπηρέτησης του χρέους να ανέρχεται στο 7,6%) ενώ το μεγαλύτερο όφελος θα καταγραφεί το 2060 (0,7% με το κόστος εξυπηρέτησης να φτάνει στο 15,9% του ΑΕΠ).

Φωτογραφία: Reuters

Οι πιο πρόσφατες Ειδήσεις

Διαβάστε πρώτοι τις Ειδήσεις για ό,τι συμβαίνει τώρα στην Ελλάδα και τον Κόσμο στο thetoc.gr